Podstawowe obowiązki SEC

Amerykańska Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) jest organem regulacyjnym nadzorującym rynki finansowe w Stanach Zjednoczonych, porównywalnym do brytyjskiego Financial Conduct Authority (FCA). SEC działa na podstawie trzech podstawowych zasad:

• Zapewnienie uczciwości i porządku na rynkach.
• Ochrona inwestorów.
• Zachęcanie do akumulacji kapitału.

Choć cele te wydają się proste, rola SEC nie jest pozbawiona komplikacji. Choć została zaprojektowana w celu ograniczenia monopoli i karania nieetycznych praktyk, jej ograniczenia wzbudziły obawy na rynkach wschodzących, takich jak kryptowaluty.

Zakres uprawnień SEC

SEC nadzoruje ponad 115 bilionów dolarów aktywów na rynkach akcji w USA, w tym papiery wartościowe, towary i waluty. Jednak kryptowaluty zatarły te kategorie. Czy są to papiery wartościowe, towary czy zupełnie nowa klasa aktywów? Ustawodawcy pozostają niezdecydowani, tworząc regulacyjną szarą strefę.

Chociaż jurysdykcja SEC nad kryptowalutami pozostaje niejasna, agencja podjęła zdecydowane kroki przeciwko giełdom i platformom pożyczkowym, np. poprzez wycofanie się Krakena z USA, oskarżenia przeciwko założycielowi FTX, Samowi Bankman-Friedowi, oraz batalie prawne z Binance.

Główne obawy podniesione przez SEC

SEC zwróciła uwagę na kilka problemów na rynku kryptowalut, w tym oszustwa, deficyty przejrzystości i niezarejestrowane giełdy, takie jak Binance. Chociaż SEC nie sprzeciwia się kryptowalutom wprost, jej próby uregulowania zdecentralizowanych platform są sprzeczne z podstawową filozofią technologii blockchain, wywołując szeroką debatę.

Scenariusz 1: Giełdy kryptowalut stawiają opór

Niektóre giełdy z siedzibą w USA mogą rzucić wyzwanie SEC w sądzie, potencjalnie przenosząc walkę do Sądu Najwyższego. Chociaż mogłoby to ustanowić precedensy prawne, takie sprawy są długie, kosztowne i niepewne. Orzeczenie na korzyść SEC mogłoby sprawić, że taki opór byłby daremny.

Scenariusz 2: SEC nakazuje rejestrację firm kryptograficznych

SEC sugeruje, aby firmy kryptograficzne rejestrowały się jako platformy papierów wartościowych, oferując większą przejrzystość i zaufanie inwestorów. Jednak proces ten jest zasobochłonny i nieatrakcyjny dla wielu brokerów kryptograficznych, co może tłumić innowacyjność w tym sektorze.

Scenariusz 3: Redefinicja pojęcia „wymiana”

Przewodniczący SEC Gary Gensler zaproponował redefinicję „giełdy”, aby uwzględnić platformy kryptowalutowe. Ta definicja mogłaby utorować drogę do bardziej rygorystycznych regulacji, ale stwarza wyzwania logistyczne i prawne, w tym egzekwowanie i ustanawianie precedensów.

Scenariusz 4: Masowy Exodus Krypto

Niektóre platformy, w tym Coinbase, Gemini i Bittrex, rozważają relokację poza USA, aby uniknąć kontroli SEC. Migracja firm kryptowalutowych może osłabić rynek krajowy, a jednocześnie wzmocnić międzynarodowych konkurentów.

Co czeka sektor kryptowalut

Krótkoterminowa przyszłość amerykańskich firm kryptograficznych pozostaje niepewna. Reformy legislacyjne w USA są notorycznie powolne, pozostawiając firmom takim jak Coinbase i innym decyzję, czy walczyć, czy szukać możliwości za granicą.

Rynki międzynarodowe, w tym Azja, Europa i Afryka, stają się głównymi centrami kryptowalut, oferując alternatywy dla inwestorów i firm z siedzibą w USA. Podczas gdy USA zmagają się ze swoimi ramami regulacyjnymi, inne kraje mogą wykorzystać stagnację, jeszcze bardziej przekształcając globalny krajobraz kryptowalut.

Bądź na bieżąco z najnowszymi wydarzeniami na CryptoChipy, bo zmiany niewątpliwie są na horyzoncie.